Dans un environnement marqué par l’évolution des taux, les transformations réglementaires et des attentes clients toujours plus exigeantes, CNP Luxembourg partage sa vision stratégique du marché, l’évolution de son offre et les leviers qui soutiennent sa croissance. Entretien croisé avec Raphaël Torres, Directeur Commercial marchés France - Luxembourg - Belgique, et François Le Conte, Head of Investments and Treasury
Comment analysez-vous les évolutions récentes du marché de l’assurance-vie au Luxembourg, et quels leviers offrent-elles aux acteurs du wealth management dans ce contexte en mutation ?
Raphaël Torres — On remarque aujourd’hui une poursuite de la croissance du marché de l’assurance-vie au Luxembourg, amorcée à l’été 2024. Si les soubresauts politiques ont dans un premier temps contribué à augmenter considérablement le nombre d’opérations, ils sont aujourd’hui bien loin de constituer les uniques facteurs de cette dynamique. Les acteurs, courtiers ou gérants, lorsqu’ils maîtrisent bien l’environnement luxembourgeois, mettent en avant auprès des clients les réels avantages d’un contrat luxembourgeois : l’univers d’investissement ou encore le cadre de la Libre Prestation de Services. De la sorte, le contrat luxembourgeois est devenu, à l’instar de son homologue français, un produit réellement inhérent à un bon devoir de conseil.
François Le Conte — J’ajouterais que l’année 2024 a également été marquée par la baisse des taux d’intérêt, se traduisant par une baisse des rendements des actifs à court terme, tels que les fonds monétaires. Cela incite les clients à se tourner vers des actifs plus diversifiés, générant de nouveaux rendements. Dans cette optique, le cadre réglementaire et financier luxembourgeois, ainsi que l’agilité des services investissements de la place, sont propices aux investissements à moyen et long terme.
Comment CNP Luxembourg adapte-t-elle son offre d’investissement pour répondre aux attentes spécifiques des clients luxembourgeois et internationaux ?
Raphaël Torres — À l’écoute de ses partenaires, et grâce à une équipe investissements agile et attachée au service clients, CNP Luxembourg a su faire évoluer sa politique d’investissement en 2024, en vue d’être parfaitement en phase avec la réglementation financière luxembourgeoise et les évolutions du marché.
François Le Conte — Depuis janvier 2025, ont été intégrés à notre politique d’investissement davantage d’actifs à haut rendement, tels que les obligations High Yield, ainsi que des actifs privés comme les fonds de Private Equity et de Private Debt. Nous permettons désormais aux souscripteurs d’investir ces actifs privés à hauteur de 60 % de leurs contrats d’assurance-vie, via la signature d’une lettre de remise en titres en cas de rachat(s) ou de décès du souscripteur assuré. Par ailleurs, pour répondre aux besoins spécifiques de certains partenaires concernant la création de produits sur mesure pour leurs clients, la taille minimale d’émission requise pour un produit structuré est passée de 1 M€ à 250 K€.
Raphaël Torres — Ce sont ici des évolutions majeures, venant soutenir notre offre commerciale de bonification, qui prône des investissements multisupports et générateurs de rendement dans un contexte de baisse des taux.
Quel rôle joue la complémentarité entre les différentes entités du groupe CNP (France, Luxembourg, Italie) dans votre stratégie de développement et dans l’offre proposée aux clients ?
Raphaël Torres — L’avantage de CNP Luxembourg repose sur la proposition d’offres commerciales solides et engagées, guidées par la stratégie stable d’un grand groupe. La création de notre Business Unit Wealth Management Europe en 2024, alliant le haut-de-gamme via une entité unique regroupant le Luxembourg, la France et l’Italie, nous permet d’agir en complémentarité avec les entités française et italienne tout en intégrant les spécificités de l’univers luxembourgeois dans notre offre.
François Le Conte — Dans cette logique de complémentarité au service des souscripteurs, nous avons la possibilité d’échanger nos bonnes pratiques avec les équipes situées en France et en Italie, et de bénéficier de l’appui d’un grand groupe au quotidien.
En regard des évolutions actuelles du marché et des attentes des clients, quelles sont vos priorités stratégiques pour les prochaines années afin d’accompagner durablement cette croissance ?
Raphaël Torres — Il est important de poursuivre notre croissance en faisant de l’expérience client le point d’orgue d’un développement sain et solide. Continuer de s’appuyer sur la force d’un grand groupe nous permettra de bénéficier des avancées de notre maison mère sur des projets stratégiques, comme le digital par exemple.
François Le Conte — Il est essentiel de continuer à promouvoir les avantages du contrat luxembourgeois, notamment en poursuivant notre stratégie de diversification géographique et en restant à l’écoute des attentes de nos clients concernant leurs objectifs d’investissement à court, moyen et long terme.
En résumé, CNP Luxembourg entend consolider sa croissance en misant sur l’agilité, l’innovation produit et la puissance d’un groupe européen structuré. Un positionnement solide pour accompagner les évolutions du wealth management, au service d’une clientèle de plus en plus internationale et exigeante.