Lors du récent Geneva Wealth Day, Hubfinance a eu le privilège d'échanger avec Nadim Takchi, PDG et co-fondateur d'Openstone. Fort de 15 ans d'expérience entrepreneuriale dans la finance, la tech et l'immobilier, Nadim Takchi a présenté une approche d'investissement unique, offrant un accès privilégié aux marchés du private equity immobilier et de la dette privée via une méthodologie "3M" : Multi-Vintage, Multi-Stratégie, Multi-Gérant.
Démocratiser l'accès aux gérants de premier plan
Openstone se distingue en démocratisant l'accès aux plus grands gérants mondiaux du private equity immobilier et de la dette privée. Historiquement réservés aux investisseurs institutionnels avec des tickets d'entrée de 10 à 20 millions d'euros, des gérants comme BlackRock, EQUTI, Carlyle, et Ares sont désormais accessibles aux clients retail, et à monsieur et madame tout le monde à partir de 30 000 ou 100 000 euros.
Nadim Takchi a mis en avant deux fonds de fonds Evergreen et semi-liquides :
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Openstone Prime : offre un accès diversifié aux leaders mondiaux du private equity immobilier. L'objectif est de générer des rendements à deux chiffres, s'appuyant sur un historique de performances nettes proches de 20% pour leurs clients finaux institutionnels.
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Openstone Yield : se concentre sur la dette privée avec des gérants majeurs comme Ares (leader mondial), Carlyle, Goldman Sachs et LGT Capital Partners. Ce fonds combine des fonds ouverts pour la liquidité et la distribution, avec des fonds fermés pour générer de la surperformance. Il offre un fonds liquide à partir de 12 mois avec une liquidité semestrielle et un objectif de TRI net supérieur ou égal à 10%.
Saisir les opportunités d'un marché en mutation
Le marché immobilier traverse une crise de trois ans, voyant les prix atteindre des planchers. Cependant, Nadim Takchi y voit une fenêtre d'opportunité unique, la meilleure depuis 2008, pour les investisseurs avisés. Openstone est la seule solution à regrouper les cinq meilleurs gérants mondiaux de private equity immobilier, les mieux positionnés pour capitaliser sur ces opportunités "off-market" à des décotes de 10 à 40%.
La dette privée, quant à elle, connaît une progression significative, représentant aujourd'hui 2 000 milliards de dollars avec un potentiel de croissance de 50% dans les 4-5 prochaines années. Ce marché répond à un besoin réel des sociétés de taille intermédiaire (entre 10 et 100 millions d'EBITDA) qui peinent à obtenir des financements bancaires en raison des contraintes réglementaires.
La dette privée offre une opportunité pour les gérants de financer des entreprises saines et de générer des retours très intéressants. Des stratégies comme "West Street Strategic Solutions" de Goldman Sachs illustrent cette dynamique, en sélectionnant les bons gérants et lignes sous-jacentes pour apporter la liquidité nécessaire et financer de belles sociétés avec de la dette senior sécurisée.
Une distinction claire avec le private equity classique
Nadim Takchi a souligné la distinction d'Openstone par rapport au private equity classique (LBO, Growth, etc.). Si le private equity traditionnel fait face à des turbulences avec des difficultés de remboursement des investisseurs (taux de remboursement proche de 10% contre 70% attendus), Openstone se positionne sur des stratégies qui ne souffrent pas des mêmes contraintes de liquidité, en particulier via la dette privée.
En offrant une structure unique et la combinaison de toutes ces caractéristiques, Openstone s'assure de pouvoir distribuer des rendements intéressants à ses clients, se démarquant ainsi et faisant parler d'elle sur le marché.
structurée des transformations en cours, tout en soulignant la pertinence
des choix stratégiques opérés par Openstone. Un témoignage qui éclaire les
défis – mais aussi les opportunités – qui redessinent aujourd’hui les
contours de l’investissement alternatif.