Le paysage économique mondial connaît un tournant marqué en 2025. Entre la montée des incertitudes géopolitiques, le retour d’un protectionnisme américain assumé et les fragilités structurelles des marchés, les repères des investisseurs traditionnels vacillent. Pourtant, au cœur de ce moment de bascule, des tendances de fond se dessinent. C’est ce que décrypte le dernier rapport de BNP Paribas Wealth Management, en identifiant quatre grands axes d’investissement, parmi lesquels l’Europe émerge comme une zone de résilience et de renouveau.
Une économie mondiale sous pression
Le retour de Donald Trump à la Maison Blanche a marqué un tournant brutal dans la politique économique des États-Unis. L’annonce de hausses généralisées des droits de douane – potentiellement jusqu’à 28 % – a ravivé les tensions commerciales mondiales, faisant bondir les indices d’incertitude. Cette stratégie protectionniste se traduit déjà par une perte estimée de 2 200 dollars de pouvoir d’achat par ménage américain, et une réduction attendue de 1,1 % du PIB réel des États-Unis, avec un risque croissant de récession technique.
Mais les conséquences dépassent largement les frontières américaines. Le statut du dollar comme monnaie de réserve dominante et celui des bons du Trésor comme actifs sans risque sont désormais remis en question. Dans ce contexte instable, la fragmentation du système monétaire mondial s’accélère, poussant les investisseurs à repenser la diversification géographique et sectorielle de leurs allocations.
L’Europe comme nouvelle force motrice
C’est précisément dans cet environnement que l’Europe commence à jouer une nouvelle carte. Longtemps perçue comme un marché mature au potentiel limité, la zone euro opère une transformation silencieuse mais profonde. Soutenue par une volonté politique affirmée de reconquête de souveraineté, elle affiche désormais une ambition claire : regagner en compétitivité industrielle, technologique et énergétique.
Deux leviers sont au cœur de cette dynamique :
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Le plan ReArm Europe de la Commission européenne, doté de 800 milliards d’euros
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Le plan d’investissement allemand de 500 milliards annoncé en mars dernier
Inspirées du rapport Draghi, ces initiatives visent à renforcer l’autonomie stratégique de l’Europe autour de trois axes : des investissements massifs dans les infrastructures et la transition énergétique, une politique industrielle plus cohérente et une meilleure intégration des marchés financiers.
BNP Paribas Wealth Management anticipe ainsi une révision à la hausse des prévisions de croissance pour la zone euro en 2025 et 2026, avec une accélération particulièrement marquée en Allemagne. Dans ce contexte, l’Europe devient une opportunité d’investissement de premier plan.
Des thématiques d’investissement structurelles
Les perspectives européennes s’inscrivent dans une stratégie globale articulée autour de quatre grands thèmes d’investissement identifiés par BNP Paribas :
1. Le retour de l’Europe
Ce thème met en avant les secteurs liés à la souveraineté économique du continent : défense, énergie durable, technologies critiques, santé, logistique, métaux stratégiques. Plus de 130 valeurs européennes ont été sélectionnées, accompagnées de fonds, obligations et solutions structurées permettant une exposition diversifiée.
2. La diversification face à l’incertitude
Alors que les actifs américains connaissent une période de repli, les actions non-US, les devises étrangères et les stratégies alternatives regagnent en attractivité. L’exposition à l’Europe, au Royaume-Uni, à certaines économies émergentes et aux métaux précieux est privilégiée. Le message est clair : dans un monde fragmenté, la diversification redevient essentielle.
3. L’impératif infrastructurel
Le vieillissement des équipements, les besoins énergétiques des data centers liés à l’IA, la transition électrique des bâtiments et des transports, ou encore la pénurie d’eau potable créent un besoin massif d’investissement dans les infrastructures. Ces actifs, qu’ils soient cotés ou non, offrent des rendements attractifs à long terme, tout en répondant à des enjeux sociétaux.
4. Vivre plus longtemps, en meilleure santé
La progression de l’espérance de vie ne s’accompagne pas toujours d’une meilleure qualité de vie. Le concept de "healthspan" (nombre d’années en bonne santé) devient central. Cela ouvre la voie à des opportunités dans les domaines de la biotechnologie, des dispositifs médicaux, de la prévention connectée (wearables) et de l’immobilier de santé.
Une feuille de route claire, dans un monde incertain
Dans un contexte où les repères traditionnels s’érodent, BNP Paribas Wealth Management propose une lecture structurée, lucide et tournée vers l’action. À rebours d’une lecture court-termiste des marchés, le rapport invite à regarder là où les dynamiques sont profondes, durables, et porteuses de transformation.
Et si, en 2025, le vrai moteur de performance n’était pas là où on l’attendait ?
Découvrez l’intégralité du rapport "Investment Themes 2025" pour explorer les convictions, secteurs et opportunités identifiés par les experts BNP Paribas Wealth Management.