L’étude menée entre juin et septembre est la 11ème enquête annuelle des investisseurs de Montana Capital Partners. Plus de 90 family offices et investisseurs institutionnels dans le monde ont marqué un intérêt soutenu pour le private equity malgré les défis, avec un accent croissant sur les secondaires pour la liquidité et la performance dans un paysage de marché en évolution.
Appétit des investisseurs. Plus de 40 % des investisseurs institutionnels envisagent d'allouer plus de 10 % de leurs portefeuilles au private equity. Ce pourcentage a augmenté par rapport à l'année précédente, démontrant un intérêt soutenu pour cette classe d'actifs malgré un environnement de marché difficile et des rendements moindres.
Tendances en matière d’allocation. Les investisseurs institutionnels et les family offices maintiennent ou augmentent leurs allocations au private equity. Environ 41 % des investisseurs institutionnels et 84 % des family offices allouent plus de 10 % de leurs portefeuilles à cette classe d'actifs. Cette tendance s'explique principalement par la surperformance continue du private equity par rapport à d'autres actifs.
Attentes et défis. Bien que de nombreux investisseurs continuent à investir dans le private equity, certains anticipent une diminution de leur allocation globale pour l'année à venir. Le rapport suggère un environnement difficile pour la collecte de fonds dans le private equity en 2024 en raison de cette tendance.
Distributions et marché secondaire. Les rendements ou distributions des portefeuilles de private equity ont ralenti, touchant deux tiers des répondants en 2023, avec une attente de cette tendance à se poursuivre en 2024. Par conséquent, les investisseurs explorent de plus en plus le marché secondaire pour la liquidité et envisagent des ventes secondaires de leurs engagements en private equity.
Intérêt pour les secondaires. Une part importante (85 %) des répondants prévoient de maintenir, augmenter ou introduire une allocation aux secondaires, considérant le ralentissement des distributions comme une opportunité attrayante pour les acheteurs de secondaires.
Performance et secteurs préférés. Malgré les défis, la performance du private equity est généralement restée résiliente, avec 78 % des investisseurs rapportant une performance positive ou stable en 2023. Les rachats de sociétés de taille moyenne et les secondaires sont les deux principales stratégies, tandis que les secteurs préférés incluent les logiciels et la technologie, la santé et les services aux entreprises.
Stratégie d’investissement. Les investisseurs donnent la priorité aux stratégies ayant historiquement fait preuve de résilience lors des périodes de ralentissement économique et de taux d'intérêt élevés. Les secondaires gagnent en importance alors que les investisseurs recherchent stabilité, performance et liquidité précoce.
Image : Stephen Dawson via Unsplash